界面新聞?dòng)浾?| 劉晨光
2025年全國兩會(huì)期間 ,全國政協(xié)委員 、香港上海匯豐銀行有限公司主席王冬勝接受了界面新聞?dòng)浾叩膶TL。
關(guān)于內(nèi)地與香港資本市場的互聯(lián)互通這一主題,王冬勝提了若干建議 。他告訴界面新聞,除了優(yōu)化現(xiàn)有的機(jī)制 ,研究拓展互聯(lián)互通的新方式或新渠道也是一個(gè)值得期待的有效途徑。

界面新聞:今年兩會(huì)您有哪些委員建議?能否分享下主要和金融相關(guān)的內(nèi)容?
王冬勝:作為來自香港特別行政區(qū)并有多年金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的政協(xié)代表,我一直非常關(guān)注內(nèi)地與香港的金融合作。我們看到,過去十年間,在中央政府的大力支持下 ,內(nèi)地與香港的監(jiān)管機(jī)構(gòu)通力合作,已逐步建立起從股票到債券、資管和衍生產(chǎn)品等全方位的資本市場互聯(lián)互通體系,不僅擴(kuò)寬了境內(nèi)外投資者開展跨境投資的渠道 ,也進(jìn)一步鞏固了香港國際金融中心的地位 。
在此背景下,我今年主要圍繞深化內(nèi)地與香港資本市場的互聯(lián)互通這一主題,就提升滬深港通、債券通 、跨境理財(cái)通、ETF通等機(jī)制的深度和廣度提出了幾項(xiàng)建議。其中包括:適當(dāng)放寬內(nèi)地個(gè)人投資者參與港股通的資產(chǎn)要求限制;擴(kuò)大債券通合資格投資者范圍 ,提高“南向通”投資額度;在進(jìn)一步豐富“跨境理財(cái)通 ”的合資格產(chǎn)品的同時(shí),考慮在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下將這一試點(diǎn)擴(kuò)大到大灣區(qū)之外的一線城市;擴(kuò)大ETF通產(chǎn)品范圍,優(yōu)化ETF通投資標(biāo)的以及加強(qiáng)境內(nèi)外投資者教育等。

界面新聞:您認(rèn)為粵港澳大灣區(qū)在推動(dòng)兩地金融市場深度融合方面有哪些獨(dú)特優(yōu)勢?當(dāng)前有哪些機(jī)遇和挑戰(zhàn)?未來還有哪些可以進(jìn)一步進(jìn)步的方面?
王冬勝:大灣區(qū)是中國開放程度最高、經(jīng)濟(jì)活力最強(qiáng)的區(qū)域之一 ,不僅經(jīng)濟(jì)規(guī)模龐大,而且區(qū)內(nèi)產(chǎn)業(yè)繁多、業(yè)務(wù)多元,其中金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展?jié)摿Ω蔷薮?。
不斷壯大的中等收入群體和富裕群體必然帶來對(duì)跨境投資 、保險(xiǎn)和資產(chǎn)管理服務(wù)需求的增長 ,為區(qū)域內(nèi)零售銀行和財(cái)富管理業(yè)務(wù)創(chuàng)造新的機(jī)遇 。在對(duì)公業(yè)務(wù)方面,隨著大灣區(qū)經(jīng)濟(jì)融合的深化,珠三角與香港、澳門之間的雙向貿(mào)易投資也將更加頻繁,帶動(dòng)貿(mào)易融資、投行服務(wù)以及其它跨境金融服務(wù)需求的增長。這些多元化且強(qiáng)勁的金融需求 ,為推動(dòng)區(qū)內(nèi)金融市場對(duì)接提供了強(qiáng)大助力。
與其它世界主要灣區(qū)相比,粵港澳大灣區(qū)的獨(dú)特優(yōu)勢在于金融 、科技和產(chǎn)業(yè)的互補(bǔ)性更強(qiáng) 。香港作為國際金融中心,擁有成熟且高效的金融市場體系 ,而廣州、深圳等城市科技創(chuàng)新、綠色產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展,不僅聚集了大批行業(yè)領(lǐng)先企業(yè),也吸引著越來越多的海外企業(yè)加大區(qū)內(nèi)業(yè)務(wù)布局。在此過程中 ,金融與產(chǎn)業(yè)相互促進(jìn),形成緊密的產(chǎn)業(yè)金融協(xié)同生態(tài),共同推動(dòng)金融市場深度融合。
除了服務(wù) 、產(chǎn)品、人才等層面的互聯(lián)互通 ,規(guī)則銜接、機(jī)制對(duì)接也是大灣區(qū)發(fā)展的關(guān)鍵所在 。事實(shí)上,三地政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)在此方面已經(jīng)邁出了積極步伐,依托前海 、橫琴、南沙等重要合作平臺(tái) ,先行先試,通過制度創(chuàng)新推動(dòng)大灣區(qū)的“軟聯(lián)通”。
從去年開始,中國人民銀行和香港金融管理局相繼聯(lián)合推出了多項(xiàng)金融舉措,包括經(jīng)過優(yōu)化的“跨境理財(cái)通”2.0 ,從金融業(yè)務(wù)、居民生活以及企業(yè)融資等方面加強(qiáng)了區(qū)內(nèi)金融市場的雙向開放,為大灣區(qū)融合發(fā)展帶來新的動(dòng)力。
我認(rèn)為,可以賦予大灣區(qū)內(nèi)的自貿(mào)區(qū)更大范圍 、更深層次的自主改革權(quán)限 ,構(gòu)建與國際接軌的金融規(guī)則體系,推動(dòng)資金、人才、信息技術(shù)等要素在區(qū)內(nèi)的自由流動(dòng) 。這樣既可推動(dòng)大灣區(qū)內(nèi)金融市場和金融服務(wù)的一體化,也有助于形成可復(fù)制、可推廣的制度創(chuàng)新成果 ,助力構(gòu)建國家高水平開放 、高質(zhì)量發(fā)展的新格局。
界面新聞:今年初,內(nèi)地與香港監(jiān)管機(jī)構(gòu)宣布了六項(xiàng)深化金融市場互聯(lián)互通的措施,包括優(yōu)化“債券通 ”和“互換通”機(jī)制 ,您如何看待這些措施?
王冬勝:近年來,內(nèi)地與香港資本市場互聯(lián)互通不斷提速,交易規(guī)模增長迅速。根據(jù)《內(nèi)地與香港資本市場互聯(lián)互通十周年白皮書》發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示 ,截至2024年9月底,納入滬深港通的股票數(shù)量超過3300只,已覆蓋滬深港三地市場上市公司總市值的九成,成交規(guī)模八成以上 。北向和南向交易的日均成交額與2014年開通首月的日均數(shù)據(jù)相比 ,分別增長了21倍和40倍 。
繼去年1月公布“三聯(lián)通”、“三便利”措施后,今年年初香港金管局聯(lián)同人民銀行又宣布了多項(xiàng)新舉措,進(jìn)一步拓寬香港和內(nèi)地金融市場互聯(lián)互通的深度與廣度 ,強(qiáng)化香港作為全球離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐的地位。
新措施允許使用在岸債券通債券作為“北向互換通 ”交易的履約抵押品,同時(shí)允許利用債券通“北向通”債券作為抵押品的離岸人民幣回購業(yè)務(wù),這大大增加了國際投資者持有境內(nèi)債券的動(dòng)力 ,間接提升了內(nèi)地債券市場活躍程度。
匯豐很榮幸能夠參與其中 。今年2月人民幣債券回購業(yè)務(wù)安排實(shí)施首日,匯豐在香港完成了首批利用“北向通”債券作為抵押品的離岸人民幣債券回購交易,支持更多國際投資者進(jìn)入內(nèi)地債券市場。
與此同時(shí) ,我們看到,內(nèi)地和香港資本市場互聯(lián)互通潛力巨大,仍有非常廣闊的發(fā)展空間 ,業(yè)界及投資者也有進(jìn)一步拓寬加深互聯(lián)互通機(jī)制的呼聲。我認(rèn)為可以從擴(kuò)大投資者基礎(chǔ)、拓寬產(chǎn)品范圍 、提高投資額度等方面著手,進(jìn)一步提升債券通、跨境理財(cái)通等機(jī)制的深度和廣度,助力兩地金融市場互聯(lián)互通邁向新的高度 。
例如,在債券通方面 ,目前“南向通 ”僅對(duì)合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)和22家公開市場操作(OMO)銀行開放。我認(rèn)為可以進(jìn)一步擴(kuò)大合資格投資者基礎(chǔ),同時(shí),可適當(dāng)為“南向通”提供更大額度。
此外 ,大灣區(qū)“跨境理財(cái)通“自推出以來深受區(qū)內(nèi)居民的歡迎,無論是參與的投資者數(shù)量還是跨境投資金額,都增長迅速 。 在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下 ,建議可以擴(kuò)大試點(diǎn)范圍,從北京、上海等一線城市開始先行先試的探索,再將逐步將制度創(chuàng)新成果向全國復(fù)制推廣。 另外 ,我也希望能將更多合適產(chǎn)品納入投資范圍,滿足大灣區(qū)居民多元化的投資需求。
過去十年,通過內(nèi)地和香港的緊密合作 ,各項(xiàng)互聯(lián)互通機(jī)制得以持續(xù)優(yōu)化,相關(guān)措施也正在穩(wěn)步得到落實(shí) 。展望未來,我認(rèn)為除了優(yōu)化現(xiàn)有的機(jī)制,研究拓展互聯(lián)互通的新方式或新渠道也是一個(gè)值得期待的有效途徑。
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