6月3日 ,銀行板塊走強,截至當日收盤,中證銀行指數漲1.98%,報收7812.32點。個股方面 ,滬農商行(601825)罕見漲停,Choice數據顯示,這是該股2021年上市以來 ,為數不多的漲停板 。截至收盤,滬農商行收報9.86元/股,接近上市首日創下的最高價。渝農商行漲近7% ,青島銀行 、興業銀行、上海銀行等在板塊中漲幅靠前,杭州銀行、中信銀行、成都銀行等多只個股盤中刷新歷史高點。
消息面上,日前 ,中證指數有限公司宣布將調整滬深300 、中證500、中證1000、中證A50 、中證A100、中證A500等指數樣本,此次調整為指數樣本的定期例行調整,定期調整方案將于6月13日收市后正式生效。上海證券交易所與中證指數有限公司決定調整上證50、上證180 、上證380、科創50等指數樣本 ,于2025年6月13日收市后生效 。
其中,滬深300指數更換7只樣本,滬農商行、渝農商行調入指數。上證180指數此次調入18只證券,滬農商行 、渝農商行和成都銀行位列其中。
根據指數編制規則 ,滬深300指數由滬深市場中規模大、流動性好的最具代表性的300只證券組成,是衡量滬深市場整體表現的重要工具 。上證180指數由滬市規模大、流動性好的180只證券組成,是反映滬市核心上市公司整體表現的“風向標”。
中國銀河研報認為 ,中證 、上證部分主要寬基指數定期調整成分股,納入寬基指數有望受益增量資金流入,迎來估值提升機遇。
拉長時間線來看 ,今年以來銀行板塊表現亮眼 。
2025年迄今,有20家銀行的股價漲幅超過10%,其中7家銀行的股價漲幅更是突破了20% ,青島銀行漲幅最大,年初至今的漲幅為35.31%,緊隨其后的是渝農商行和重慶銀行 ,年內漲幅分別為32.14%和24.79%。
分析認為,在市場利率下行的背景下,紅利資產具備相當的配置價值。作為紅利資產的典型代表,銀行股穩健性和紅利價值凸顯 ,持續獲得市場資金的偏好 。華創金融團隊稱,5月國有行估值韌性較強,股份行、城商行估值均走高 ,或是由于前期資金更多配置國有行,部分優質股份行和城商行估值被低估,股息率相對較高 ,獲得增量資金青睞。
該團隊認為,往后看,預計銀行息差降幅有望繼續收窄。5月存貸款利率非對稱下調 ,存款端利率降幅均高于LPR的降幅,對息差總體影響為正向 。由于存款端重定價周期相對較長,對息差的正向貢獻將陸續顯現 ,后續息差降幅有望逐漸收窄,支撐銀行凈利息收入同比增速進一步回升。
展望后市,多家金融機構看好銀行股的配置價值。
中泰證券銀行團隊認為,銀行股業績確定性強 ,建議積極關注銀行股的投資價值。從業績穩定性來看,短期而言,其他非息收入中浮虧修復支撐全年營收增速逐季改善;中長期而言 ,資產質量穩健和較為充足的撥備帶來銀行板塊基本面韌性延續 。
天風證券認為,紅利價值驅動下的估值修復邏輯預計仍將延續。從基本面角度來看,銀行凈息差全年下行幅度有限 ,業績仍處于筑底企穩階段。受益于公募基金新規、中長期資金入市等制度變革,銀行板塊作為基本面穩健、分紅穩定 、估值較低的品種,對資金吸引力有望持續提升 。
(文章來源:上海證券報)
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